期权交易日报:期权现新规,交易量较节前下滑

今日观点:

期权合约开仓限额调整,交易量较节前明显下降,合约持仓量总体下滑。9月7日晚,上交所发布关于加强上证50ETF期权持仓限额管理有关事项的通知,即9月8日起将单日买入开仓限额调整为单日开仓限额,对投资者单日买入开仓与卖出开仓实施合并限额管理,且开仓限额不得大于持仓限额的两倍,限制政策再度升级。今天共成交期权合约131,221张,虽较昨日略有回升,但较假期前仍明显减少,其中认购合约67,019张,认沽合约64,202张,认沽认购比0.9580,较昨日明显升高。未平仓认购合约今日减少434张,未平仓认沽合约减少5,807张。目前未平仓认购合约共267,135张,未平仓认沽合约共137,370张。

ETF50转涨,认沽认购合约齐跌。今天下午权重板块由跌转涨,ETF50收盘价为2.177,涨0.037,涨幅为1.73%。由于隐含波动率整体回落,认沽认购合约齐齐下跌。其中认购合约平均下跌-5.85%,认沽合约平均下跌-18.22%。

认沽合约隐含波动率继续大幅回落,VIX指数整体下降。今日认购合约平均隐含波动率为0.3455,较昨天下降493.2bps,其中除当月合约隐含波动率较昨日小有下降外,其余行权月合约平均隐含波动率均明显回落;认沽合约平均隐含波动率0.6049,继续显著回落,其中各行权月合约平均隐含波动率均较昨日明显下降。认沽合约与认购合约隐含波动率差距继续缩小。VIX指数继续下降,但仍处于较高位置。

套利机会分析。根据实时抓取数据,正向转换套利最高年化收益72.46%,发生于上午9:40;反向转换套利最高年化收益56.60%,发生于上午9:30 ;箱体套利最高年化收益487.64%,发生在下午2:12;滚动套利最高年化收益87.94%,发生于上午9:34。(致富证券)