可采取保守型期权备兑策略

昨日，50ETF认购期权合约普遍走低，认沽期权合约则涨跌互联。截至昨日收盘，平值期权方面，11月平值认购合约“50ETF购11月2450”收盘报0.0390元，下跌0.0070元或15.22%；11月平值认沽合约“50ETF沽11月2450”收盘报0.0492元，下跌0.0014元或2.77%。

成交方面，昨日50ETF期权成交量明显上扬，单日共计成交225709张，较上一交易日增加80950张。其中，认购、认沽期权分别成交135172张、90537张。认沽认购比(P/C Ratio)为0.670，此前一交易日为0.924。持仓方面，期权未平仓总量共计增加19507张至506810张。成交量/持仓量比值为44.54%。

波动率方面，周二认购期权波动率下降，认沽期权波动率略有上涨。截至收盘，11月平值认购合约“50ETF购11月2450”隐含波动率为25.05%；11月平值认沽合约“50ETF沽11月2450”隐含波动率为32.61%。

对于后市，光大期货期权部张毅表示，昨日认购期权先出现大幅上涨，然后日内转为下跌行情，11月平值期权震荡幅度较大，达到96.09%，成交量也出现明显放大。在市场情绪多变背景下，保守型期权备兑策略仍是较好的操作方式。

海通期货期权部则表示，无论从昨日持仓量P/C Ratio还是成交量的P/C Ratio，较周一皆有大幅下跌。此迹象一定程度上表明市场偏空情绪开始加重。投资者近日需要谨慎操作，等待市场明朗。但基于隐波历史数据的对比分析，依旧可以布局做多隐含波动率。