认沽认购波动率分化减弱

昨日，50ETF认沽期权合约价格多数上涨，认购期权合约价格多数下跌。平值期权方面，11月平值认购合约“50ETF购11月2250”收盘报0.0589元，下跌0.0074元或11.16%；11月平值认沽合约“50ETF沽11月2250”收盘报0.0461元，上涨0.0024元或5.49%。

成交方面，周二，期权成交量相较此前一交易日变化不大，单日共计成交77311张，较上一交易日增96张。其中，认购、认沽期权分别成交41420张、35891张。持仓方面，期权未平仓总量共计增加14034张至371315张。成交量/持仓量比值降至20.8%。

波动率方面，截至昨日收盘，11月平值认购合约“50ET购11月2250”隐含波动率为19.87%；11月平值认沽合约“50ETF沽11月2250”隐含波动率为25.66%。“近日期权波动率稳中有降。整体来看，认沽期权隐含波动率仍高于认购期权隐含波动率，但两者间差异不断缩窄。”光大期货期权部刘瑾瑶表示。

对于后市，刘瑾瑶认为，近期，50ETF维持在2.25元至2.4元区间内震荡，目前已回落至区间下沿附近，后半周走势较为关键。建议投资者可继续持有此前构建的卖出跨式组合。投资者通过卖方策略坐收时间价值，等到突破行情出现再重新布局买方操作。具体操作上，一旦50ETF跌势不止，投资者可以转换交易策略，在区间下沿附近尝试买入认沽期权。由于市场可能出现“假跌破”情况，在布局前须预先设定好止损。