认沽期权隐含波动率继续飙升

昨日，50ETF价格大跌继续带动认沽期权合约价格走高，认购期权合约价格下跌。其中，涨幅最大的认沽合约“50ETF沽9月1950”收盘报0.2530元，大涨0.0972元或62.39%。

周二标的价格大跌支撑隐含波动率居高不下，且认沽期权合约隐含波动率继续整体高于认购期权隐含波动率。

“最近由于连续三日大跌，导致认沽期权合约隐含波动率飙升。8月期权合约由于即将到期，所以隐含波动率指数并无过多参考性。但9月认沽期权合约隐含波动率皆大于100%。如此高的隐含波动率，较为罕见。按常理，可卖出认沽期权，做空隐含波动率较为合适。但值得一提的是，最近行情并非按常理进行。”海通期货期权部表示。

值得一提的是，今日8月期权合约将到期。光大期货期权部刘瑾瑶也表示，由于8月合约临近到期，其时间价值已所剩不多，因此可以使用8月平值或实值期权代替虚值期权的买卖。

海通期货期权部表示，昨日认购期权一开盘便无实值合约。相比标的下跌7.87%，9月浅虚值认购期权合约下跌幅度皆在20%-30%之间，期权杠杆性得以体现。不过，9月合约到期日尚早。风险性投资者建议继续持有认购期权合约，期待报复性反弹。

此外，基于对后市行情走势的判断，推荐一级投资者：空仓观望或轻仓构造保护策略；二级投资者：同一级投资者；三级投资者：轻仓买入浅虚值认购期权。