ETF50暴跌-6.27% VIX指数升高

昨日观点：

认沽认购比明显上升，交易仍较活跃。昨日期权合约共交易67818张，仍较为活跃，其中认购合约35606张，认沽合约32212张，认沽认购比0.9047，认沽认购比较之前明显升高，市场多空出现较明显的分歧。认购与认沽交易量最大的合约均为行权价为3.3的六月合约，六月认购3.3合约交易8092张，六月认沽3.3合约交易5223张。昨日未平仓合约增加10168张，其中未平仓认购合约增加6038张，六月合约占76.91%，集中于虚值合约；未平仓认沽合约增加4130张，六月合约占77.09%，实值合约相对较多。

大盘跳水，认购合约暴跌，认沽合约暴涨。昨日大盘大跳水，ETF50暴跌-6.27%。ETF50收盘价3.079，下跌-0.206。认购合约集体暴跌，平均跌幅达-27.13%，交易量最大的六月3.3合约下跌-55.47%。认沽合约则几乎全部暴涨，平均涨幅达44.94%，交易量最大的六月合约涨幅为93.33%，将近翻了一倍。

VIX指数升高，当月、次月合约隐含波动率均较高。随着大盘的跳水，VIX指数再度升高。认购期权当月合约隐含波动率平均值为0.4958，次月合约隐含波动率均值为0.4862，均处于较高水平。而认沽期权当月合约隐含波动率为0.4434，次月合约隐含波动率为0.4297，虽小于认购合约，但也处于相对较高水平。对于短期调整，鉴于目前较高的波动率，可以采用马鞍式策略。

标的波动大，套利机会较多。近两日由于标的波动较大，出现较多的套利机会，且套利机会持续时间均相对较长。昨日套利年化收益较高的时间主要出现在下午2点以后。