多重利好叠加窗口期 机构指出宜及早布局

（原标题：多重利好叠加窗口期 机构指出宜及早布局）

12月6日，沪深两市全线低开，但由于大消费及半导体板块的提振，三大指数顺利翻红，收盘时沪指微涨0.02%，深成指上涨0.67%，创业板指上涨0.68%。权重与题材股“跷跷板”效应突出，局部赚钱效应仍存。行业方面，商业百货、半导体、酿酒、化肥、旅游酒店、航空机场、汽车整车、物流等板块表现突出；题材股方面，汽车芯片、退税商店、钙钛矿电池、粮食概念、草甘膦、Chiplet概念、新零售、白酒等涨幅靠前。

如何看待当下市场及后市走向？国金证券分析认为由于国内业绩真空期和政策红利期，海外紧缩预期缓和窗口期，这“三期”叠加，A股市场或有望重演反转级别的行情。行业方面，国内消费恢复性增长的预期迅速升温，消费龙头有望王者归来。此外，由于疫情防控优化，多地鼓励自备抗原检测试剂盒，该板块风口也已起来，值得投资者关注。

复苏信号强烈旅游、“新零售”概念卷土重来

近日，广州、上海、杭州、深圳等地相继优化调整疫情防控相关措施，均表示公园、景区等室外公共场所，不再查验核酸检测阴性证明。市场普遍预期随着防疫措施优化，主题公园、景区等文旅行业将迎来加速复苏。自11月中旬，文旅部提出优化跨省旅游管理政策，跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理后，机构对旅游类上市公司的研报明显增加。

昨日盘面上，大消费概念整体走强，零售、供销社、半导体、物流等板块涨幅居前。值得一提的是旅游板块早盘一度直线拉升，放量上涨近5%，创近8个月来新高。板块内大部分个股飘红，云南旅游盘中涨停，收盘涨超6%；丽江股份亦一度冲击涨停，股价创6年多来新高(复权)；ST凯撒上演天地板；中青旅、桂林旅游等一度创多年来新高，之后涨幅回落。

此外，新零售板块早间也放量大幅拉升，盘中最高涨逾3%，创半年来新高，半日成交接近昨日全天成交。永辉超市、贵人鸟、东百集团、三江购物等强势涨停。市场分析认为，零售市场将从“万货商店”走入“万物到家”时代。美团预计到2026年，即时零售市场规模将达1万亿元，年复合增长率高达40.7%。近年，“新零售”概念问世以来，生鲜超市、无人值守商店、无人仓配、门店科技等新鲜事物一个接一个来到我们身边。在人工智能、互联网、大数据等新技术的带动下，我国零售业各显神通，在时代的风口下展开一系列探索，加快行业布局，引领智慧零售。光大证券表示，本周多地疫情防控措施有所调整，零售板块整体走势较强。从短期维度看，建议关注弹性较强的赛道，比如白酒渠道商和黄金珠宝等板块。

在消费板块大幅反弹的过程中，北上资金大手笔加仓行业龙头。11月以来，按照区间成交均价计算，上述五行业合计获北上资金增持超250亿元。30股获北上资金增持超亿元，美的集团、五粮液、贵州茅台、中国中免、格力电器的增持金额排在前五位，家电龙头美的集团获北上资金增持58.49亿元居首。

多地鼓励自备抗原检测试剂盒上投摩根方钰涵：医药板块长期看不悲观

连日以来，全国多地优化完善疫情防控的措施。随着疫情防控措施的逐步优化，抗原检测有望成为重要检测手段，包括成都、广州、北京、重庆等地宣布不再按行政区域开展全员核酸检测，并鼓励家庭自备抗原试剂盒。在此之前(11月21日)，国家层面发布的最新版《新冠肺炎疫情防控核酸检测实施办法》明确表示，没有发生疫情的地区，一般不按行政区域开展全员核酸检测，对曾发现阳性感染者的楼宇、院落可先行抗原检测，阴性后再有序进行核酸检测。

据统计，截至12月6日国内新冠抗原检测注册证已批准36家公司，其中有13家为上市公司，包括万孚生物、东方生物、诺唯赞、热景生物、奥泰生物、艾康生物、华大因源、华科泰、易瑞生物等。市场分析认为，随着疫情防控措施的持续优化，新冠抗原检测产业链上的企业将迎来利好。对于抗原产品的市场前景，中泰证券分析认为，如果国内抗原自检试剂盒正式放开，预计国内新冠抗原自检试剂盒市场单月规模有望达到280亿元，再结合中国居民、企业有储备习惯的情况，新冠抗原检测产品采购需求单月或达560亿元，年需求将达到6000亿元。

需要注意的是虽然抗原检测试剂盒不断取得热销，但A股上抗原检测概念却出现较大回调。对此，国金证券表示，市场角度看，在连续多日上涨后，在疫情措施显著优化的背景下，抗原检测板块跟随医药及旅游板块一起大幅回调，形成了利好兑现的走势。但同样作为疫情放开的受益板块，抗原检测板块与旅游等板块并不完全相同。“首先，抗原检测板块在疫情管控优化，后续需求快速增长的确定性较强，不属于泛消费板块‘弱现实、强预期’的炒作模式。其次，抗原检测板块整体位置并不高，显著低于此前经历过充分炒作的新冠药、感冒药等板块。因此，尽管短期有所回调，但抗原检测板块预计后续仍有空间。”

上投摩根方钰涵最近也公开表示，在2022年二、三季度观察到，主动权益基金对医药行业的持仓基本上降到了历史较低水平。基金持仓是比较好的前置指标，反映这个行业可能在一个底部区域。长维度看，医药板块的需求仍在快速增长，很多细分领域还有很高的市场渗透率提升空间，我们还是能够看到很多的投资机会。

机构高喊“布局宜早不宜迟”

对于当前行情，东莞证券认为随着疫情防控措施调整优化、降准释放市场流动性以及房地产政策“三箭齐发”促进房地产市场平稳健康发展，预计后续市场将继续企稳反弹，关注量能变化、北向资金流向和板块轮动。

中原证券表示，12月交易政策预期的逻辑可能进一步强化，2023年加大稳增长和刺激经济的呼声较高，但是在强预期和弱现实之间，市场可能出现分歧。12月市场可能继续维持震荡偏强的格局。建议仓位维持90%，可以关注自主可控、消费复苏等领域投资机会。

国金证券则旗帜鲜明地表示，国内业绩真空期和政策红利期，海外紧缩预期缓和窗口期，三期叠加，A股市场或有望重演反转级别的行情。不可忽视政策催化，当前市场对政策和经济方向难以形成强共识，后续产业政策方向是市场重点关注的方向，政策催化是后市走势不可忽略的重要因素。