宝城期货金融期权日报：预计股指短期内震荡运行为主

（原标题：宝城期货金融期权日报：预计股指短期内震荡运行为主）

摘要

2022年07月08日，50ETF涨0.13%，收于3.006,300ETF(上交所)跌0.09%，收于4.464,300ETF(深交所)跌0.09%，收于4.468，沪深300指数跌0.33%，收于4428.78。

上证50ETF期权成交量PCR为95.24，上一交易日成交量PCR为108.42；持仓量PCR为97.90，上一交易日持仓量PCR为96.17.上交所3000ETF期权成交量PCR为106.50，上一交易日成交量PCR为101.94；持仓量PCR为124.42，上一交易日持仓量PCR为125.01.深交所300ETF期权成交量PCR为122.52，上一交易日成交量PCR为93.22；持仓量PCR为102.98，上一交易日持仓量PCR为99.25.中金所沪深300指数期权成交量PCR为86.36，上一交易日成交量PCR为82.95；持仓量PCR为102.31，上一交易日持仓量PCR为99.20。

上证50ETF期权2022年07月平值期权隐含波动率为19.87%，标的30交易日历史波动率为16.44%。上交所300ETF期权2022年07月平值期权隐含波动率为20.15%，标的30交易日历史波动率为15.82%。深交所300ETF期权2022年07月平值期权隐含波动率为20.56%，标的30交易日历史波动率为15.85%。中金所沪深300指数期权2022年07月平值期权隐含波动率为21.79%，标的30交易日历史波动率为15.95%。

随着稳增长政策不断释放，财政政策持续发力，货币政策保证流动性合理充裕，经济数据呈现改善的趋势，市场风险偏好也随之提振。不过目前国内外仍存不确定性风险因素：国内方面，多地疫情的反复、居民收入预期的不稳定性以及居民杠杆率的高企，制约消费以及房地产的复苏空间；海外方面，主要发达经济体激进加息可能导致海外经济衰退的风险犹存。目前市场对于未来进一步的潜在政策利好预期较足，政策面对股指的底部支撑作用较强，但需注意政策面与经济面的边际变化。总的来说，短期内预计股指以震荡运行为主。近期持仓量PCR指标高位回调，隐含波动率小幅回落，说明市场情绪短线回落，指数也出现短线回调。考虑到政策面的支撑作用较强，可以逢指数回调构建牛市价差策略，这样即使上涨预期减弱损失亦可控。