宝城期货金融期权日报：短期内预计股指偏强震荡

（原标题：宝城期货金融期权日报：短期内预计股指偏强震荡）

摘要

2022 年07 月05 日，50ETF 涨0.00%，收于3.063,300ETF(上交所)跌0.22%，收于4.511,300ETF(深交所)跌0.22%，收于4.515，沪深300 指数跌0.14%，收于4489.54。

上证50ETF 期权成交量PCR 为75.76，上一交易日成交量PCR 为88.19；持仓量PCR 为108.35，上一交易日持仓量PCR 为110.69.上交所3000ETF期权成交量PCR 为91.10，上一交易日成交量PCR 为86.19；持仓量PCR 为128.55，上一交易日持仓量PCR 为130.15.深交所300ETF 期权成交量PCR为77.52，上一交易日成交量PCR 为68.31；持仓量PCR 为106.29，上一交易日持仓量PCR 为105.79.中金所沪深300 指数期权成交量PCR 为84.92，上一交易日成交量PCR 为77.83；持仓量PCR 为101.98，上一交易日持仓量PCR 为104.67。

上证50ETF 期权2022 年07 月平值期权隐含波动率为21.67%，标的30交易日历史波动率为16.74%。上交所300ETF 期权2022 年07 月平值期权隐含波动率为21.17%，标的30 交易日历史波动率为16.98%。深交所300ETF期权2022 年07 月平值期权隐含波动率为21.77%，标的30 交易日历史波动率为17.03%。中金所沪深300 指数期权2022 年07 月平值期权隐含波动率为23.38%，标的30 交易日历史波动率为17.08%。

随着一揽子稳增长政策稳步推进，财政政策持续托底经济需求，货币政策结构性与总量性并重，保持流动性在合理充裕水平，经济数据呈现改善的迹象，6 月PMI 重回扩张区间，预计经济数据继续复苏态势。不过国内疫情散发制约消费回暖空间，居民收入预期不确定性以及高杠杆率制约房地产复苏空间，同时海外央行激进收紧货币导致经济衰退的风险犹存，因此国内外仍存在不确定性风险因素。目前国内基本面复苏预期和政策面稳增长预期下，市场风险偏好整体偏乐观，目前市场对于未来进一步的潜在政策利好预期较足，因此需注意政策面与经济面的边际变化。总的来说，短期内整体上预计股指震荡偏强运行。在偏强震荡的走势行情中，可以选择逢指数回调构建牛市价差策略，这样即使上涨预期减弱损失亦可控。