金融期权日报：股指短期内维持区间震荡走势

（原标题：金融期权日报：股指短期内维持区间震荡走势）

摘要

2022 年05 月27 日，50ETF 涨0.70%，收于2.744,300ETF(上交所)涨0.25%，收于4.002,300ETF(深交所)涨0.28%，收于4.004，沪深300 指数涨0.21%，收于4001.30。

上证50ETF 期权成交量PCR 为82.37，上一交易日成交量PCR 为84.56；持仓量PCR 为75.11，上一交易日持仓量PCR 为69.55.上交所3000ETF 期权成交量PCR 为100.41，上一交易日成交量PCR 为98.13；持仓量PCR 为92.46，上一交易日持仓量PCR 为90.46.深交所300ETF 期权成交量PCR 为85.83，上一交易日成交量PCR 为94.03；持仓量PCR 为92.78，上一交易日持仓量PCR 为92.22.中金所沪深300 指数期权成交量PCR 为83.59，上一交易日成交量PCR 为85.04；持仓量PCR 为76.46，上一交易日持仓量PCR为74.51。

上证50ETF 期权2022 年06 月平值期权隐含波动率为18.67%，标的30交易日历史波动率为23.32%。上交所300ETF 期权2022 年06 月平值期权隐含波动率为19.13%，标的30 交易日历史波动率为25.18%。深交所300ETF期权2022 年06 月平值期权隐含波动率为19.45%，标的30 交易日历史波动率为25.30%。中金所沪深300 指数期权2022 年06 月平值期权隐含波动率为19.41%，标的30 交易日历史波动率为25.27%。

目前市场的主要逻辑是经济基本面偏弱的现实与政策面稳增长的强预期相互博弈，市场情绪受这两方面左右。国内疫情形势有所好转，稳增长政策密集出台，国常会要求一揽子政策尽快落实落细实施，较好地稳定了市场风险偏好。但是国内疫情造成的居民收入预期的下滑，可能对后期稳经济构成制约。海外美联储鹰派加息以及俄乌局势升级的风险因素犹存，可能对股市的风险偏好构成扰动。股市资金面，两融余额反弹较为缓慢、新基金发行速度偏缓，市场情绪仍偏向谨慎。当前经济弱现实与政策强预期相互博弈，国内外风险因素犹存，预计短期内股指维持区间震荡的走势。由于各项风险因素仍存，市场情绪仍偏脆弱，易受消息面扰动，避险情绪始终占据一席之地，短期内股指向上反弹的高度有待观察，可以考虑逢高布局熊市价差策略，这样即使判断失误亏损亦有限。