金融期权日报：指数维持区间震荡 逢低布局牛市价差策略

（原标题：金融期权日报：指数维持区间震荡 逢低布局牛市价差策略）

摘要

2022 年05 月05 日，50ETF 跌0.43%，收于2.781,300ETF(上交所)跌0.37%，收于4.000,300ETF(深交所)跌0.17%，收于4.003，沪深300 指数跌0.15%，收于4010.21。

上证50ETF 期权成交量PCR 为96.58，上一交易日成交量PCR 为87.85；持仓量PCR 为75.89，上一交易日持仓量PCR 为74.99.上交所3000ETF 期权成交量PCR 为99.38，上一交易日成交量PCR 为97.67；持仓量PCR 为92.58，上一交易日持仓量PCR 为92.96.深交所300ETF 期权成交量PCR 为114.69，上一交易日成交量PCR 为109.77；持仓量PCR 为103.63，上一交易日持仓量PCR 为102.30.中金所沪深300 指数期权成交量PCR 为82.34，上一交易日成交量PCR 为68.87；持仓量PCR 为71.46，上一交易日持仓量PCR 为70.25。

上证50ETF 期权2022 年05 月平值期权隐含波动率为21.07%，标的30交易日历史波动率为23.73%。上交所300ETF 期权2022 年05 月平值期权隐含波动率为21.58%，标的30 交易日历史波动率为26.31%。深交所300ETF期权2022 年05 月平值期权隐含波动率为21.98%，标的30 交易日历史波动率为26.41%。中金所沪深300 指数期权2022 年05 月平值期权隐含波动率为22.05%，标的30 交易日历史波动率为26.40%。

政治局会议指出，要“高效统筹疫情防控和经济社会发展”，并提出采取退税减税降费、用好各类货币政策工具、全面加强基础设施建设、发挥消费对经济循环的牵引带动作用、支持各地从当地实际出发完善房地产政策、出台支持平台经济规范健康发展等相应措施，缓解了市场的部分悲观预期。不过疫情的防控进展与海外央行政策的紧缩则给国内带来较大的压力，对市场信心修复会带来牵制。市场成交的放量，信心的修复等可能会是一个缓慢而逐渐的过程，尤其是当市场反弹到一定程度时还会有所反复。当前经济弱现实与政策强预期相互博弈，预计短期内股指维持区间震荡的走势。操作上虽然目前各品种期权的隐含波动率均位于20%附近，略微偏高，但已经出现明显回落。考虑到市场预期扭转尚需时间，短期内可以逢低布局牛市价差策略。