期权周报：隐波回落 风险犹存

（原标题：期权周报：隐波回落 风险犹存）

金融期权方面，50ETF 期权成交活跃度继续上升，上周日均成交量为461.27 万张，较前周上升19.49%，其中认购期权成交量要低于认沽期权，认沽-认购成交比为0.80，相对前周有所下降，低于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.62，较前周上升，该指标低于历史均值。

综合50ETF 期权的成交及持仓信息来看，上周市场抛售情绪有所减弱。

沪深300 期权方面，华泰柏瑞300ETF 期权成交活跃度最高，日均成交368.74 万张，日均持仓量247.17 万张；沪深300 股指期权日均成交26.22 万手，日均持仓量22.64 万手；嘉实300ETF 期权日均成交58.39万张，日均持仓量44.35 万张，成交活跃度总体有上升。综合沪深300期权的成交及持仓信息来看，上周市场抛售情绪有所减弱。

波动率方面，截止上周五收盘，沪深300 股指期权隐含波动率23.05%，较一周前下降1.85%。50ETF 期权隐含波动率27.41%，较一周前上升3.93%。隐含波动率低于历史波动率，期权定价偏低。南华50ETF期权波动率指数是26.80，南华沪深300 期权波动率指数是27.54，与前一周相比，南华期权波动率指数有所下降，市场不确定性降低，上周市场探底回升。

商品期权方面，本周商品期权整体成交量较上周有所减少，其中看涨期权成交量相较上周增长幅度前五的品种分别为铁矿、甲醇、黄金、橡胶和棉花期权；看跌期权成交量相较上周增长幅度前五的品种分别为铁矿、PTA、甲醇、动力煤和黄金期权。从标的走势来看，本周全周商品走势偏强，周度来看化工、农产品、黑色板块都呈现上涨趋势。从期权隐含波动率的角度来看，周五日盘各板块行情分化，涨跌不一。其中，黄金期权隐波下跌-11.25%。