期权日报（20190426）：上证50指数连续回调

（原标题：期权日报（20190426）：上证50指数连续回调）

来源：华宝财富魔方

分析师 / 奕丽萍(执业证书编号：S0890515090001)

分析师 / 程靖斐(执业证书编号：S0890517060001)

1. 成交量和PCR指标

4月26日成交2459393张50ETF期权合约，其中认购期权成交1305321张，认沽期权成交1154072张，PUT-CALL比率(PCR指标)为88.4%，接近80%的历史均值，上证50指数(2892.8568, -35.14,-1.20%)短期预期中性。

2. 期权杠杆

从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆，柱状图是理论杠杆，红线是实际杠杆，认购合约的理论杠杆为正，认沽合约的理论杠杆为负，虚值合约的杠杆较大，近月合约杠杆较大。

从下图可以看到理论杠杆最高近70，实际杠杆最高近30，现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大，期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。

3. 日内ATM隐含波动率

认购和认沽期权合约的日内ATM波动率震荡下跌，认购期权的ATM波动率目前在26%-26.5%之间，认沽期权的在22.5%-24.5%之间。

4. 日内Borrow Rate

50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡，目前在-3%左右，市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。

5. 上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的日内基差宽幅震荡，主力合约当前升水0.19%左右。

6. 无风险套利机会

根据提供的日内TICK级数据，对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。4月26日当天出现了年化收益达3.89%的正向箱体套利机会，盘口瞬间可以容纳2个套利单元。

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