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商品期权行情点评2019-2-14

2019-04-29 17:10:10 来源:海通期货
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商品期权行情点评2019-2-14

(原标题:商品期权行情点评2019-2-14)

行情分析: 


02月18日大商所豆粕期权市场成交量上升至5.91万手;持仓量上升至43万手;豆粕期权主力月份M1905期权隐含波动下降至21.24%;成交量的看跌/看涨期权(P/C Ratio)比率下降至53.15%,持仓量的看跌/看涨期权比率为66.19%,与上一交易日相比有所上升。 02月18日郑商所白糖期权市场成交量下降至6.22万手;持仓量上升至25.68万手;白糖期权隐含波动率上升至16.46%;成交量的看跌/看涨期权(P/C Ratio)比率下降至82.49*%;持仓量的看跌/看涨期权比率为70.59%,与上一交易日相比有所下降。02月18日上期所铜期权市场成交量上升至4.02万手;持仓量上升至5.73万手;铜期权隐含波动率上升至14.79%;成交量的看跌/看涨期权(P/C Ratio)比率下降至80.65%;持仓量的看跌/看涨期权比率为114.15%,与上一交易日相比有所下降。 02月18日大商所玉米期权市场成交量上升至4.43万手;持仓量上升至18.11万手;玉米期权主力月份C1905隐含波动率上升至13.17%;成交量的看跌/看涨期权(P/CRatio)比率上升至128.05%;持仓量的看跌/看涨期权比率为74.44%,与上一交易日相比有所下降。


02月18日郑商所棉花期权市场成交量下降至0.77万手;持仓量上升至4.78万手;棉花期权隐含波动率上升至15.01%;成交量的看跌/看涨期权(P/CRatio)比率下降至57.74%;持仓量的看跌/看涨期权比率为86.50%,与上一交易日相比有所上升。 02月18日上期所天然橡胶期权市场成交量上升至0.68万手;持仓量上升至1.73万手;天胶期权隐含波动率上升至23.12%;成交量的看跌/看涨期权(P/CRatio)比率下降至68.70%;持仓量的看跌/看涨期权比率为54.54%,与上一交易日相比有所下降。 


策略分析: 


02月18日,豆粕主力合约M1905收盘价2574元/吨,跌幅为0.54%;白糖主力合约SR905收盘价5067元/吨,涨幅为1.00%;铜合约CU1904收盘价49120元/吨,涨幅0。97%;玉米主力合约C1905收盘价1816/吨,跌幅为0.98%;棉花合约CF905收盘价15060/吨,涨幅为0.23%;橡胶合约RU1905收盘价11815/吨,涨幅为1.50%。 投资者可根据对白糖、豆粕、铜、玉米、棉花、天然橡胶期权的不同情境设置采取相对应的期权策略。


以下我们针对六种常见的市场预期制定了豆粕、白糖、铜、玉米、棉花、天然橡胶期权的典型投资策略,并呈现了每种策略从建仓到持有到期之间的损益分布情况。 我们以豆粕突破行情来进行说明,如下页中左下角的损益图所示,预期行情突破通常可以采取买入跨式组合的策略。在该例中,构建买入1905月份执行价格为2550的看涨期权和看跌期权,两个期权都在4月份到期,我们分析了建仓当日、两周后、一月后及到期日当天四个时间节点上,该策略组合随着标的价格的变化产生的损益情况。对于未到期期权合约,离到期日越远其时间价值越大,从图中可以看出,在建仓后短期内行情出现大涨或大跌的局面对于该策略最为有利。  以下所示的策略在每种情境下并不是唯一的选择,仅供投资者参考。 


上证指数 最新: 2917.32 涨跌幅: 0.10%

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