（原标题：期权投资策略周报--铜期权20190107）
1. 截至2018年1月4日铜期权本周共计成交20.82万手（双边，下同），成交额为11.61亿元, 成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.34和1.13，短期对市场持悲观情绪，长期市场持乐观情绪。
2. 中美将于1月7日-8日举行经贸问题副部级磋商，贸易谈判取得进展的信号将对金属市场有利。美国众议院周四批准一项议案以结束联邦政府部分关门状态。中国最新公布的12月官方制造业PMI更是跌破50的临界点至49.4，创出34个月新低，显示内外需的下降正让中国制造业腹背受敌。上周五央行公告表示，当前中国经济持续健康发展，经济运行在合理区间，降准1个百分点，净释放长期资金8000亿。中美贸易持续磋商叠加央行降准令市场信心有所增加，短期料区间震荡，谨慎看多。
3. 方向性策略：逢高做空，在标的期货47700元/吨附近，买入CU1902-P-46000,参考目标位47500元/吨，止损位47800元/吨。波动率策略：当前隐含波动率和同期历史波动率处于低位水平，短期或维持低位震荡，可选择做空波动率，构建宽跨式盘整策略，即卖出CU1902-C-48000，同时再卖出CU1902-P-47000,隐含波动率突破15%为离场标志。
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